O Farol

O Brent superou os 100 dólares por barril pela primeira vez desde Julho, depois de um novo confronto entre forças dos Estados Unidos e do Irão no Golfo e de ataques dos Houthis a cidades sauditas, segundo o The Guardian. A subida ultrapassa os 3% na sessão e o gás natural de referência na Europa acumula mais de 150% desde o início do conflito, de acordo com o Jornal de Negócios.

O mecanismo é directo: energia mais cara alimenta as expectativas de inflação, e são essas expectativas que movem a parte longa da curva de juros, não apenas a política do banco central. Os yields do Tesouro dos EUA a 10 anos chegaram ao ponto mais alto desde a crise financeira de 2008, segundo o The Guardian, precisamente quando o secretário do Tesouro, Scott Bessent, anunciou um plano de recompra de 6 mil milhões de dólares em dívida pública. O mercado respondeu com ceticismo: recomprar dívida não resolve o problema se a oferta continuar a crescer mais depressa do que o apetite dos compradores.

As bolsas europeias sofreram mais do que Wall Street: o Stoxx 600 caiu 1,41% e o DAX 1,66%, contra 0,48% do S&P 500, reflexo da maior exposição do continente a energia importada. O ouro subiu 1,21%, o comportamento clássico de activo de refúgio quando a inflação ameaça corroer o valor real dos títulos de dívida. Donald Trump disse esperar que a guerra no Irão termine "imediatamente após as eleições" intercalares, mas os mercados não estão a precificar esse cenário com convicção.

A carteira fechou o dia com um ganho de 0,06%, um resultado que esconde a divergência entre classes de activos. MEUD e SPXS recuaram 0,06% cada, arrastadas pela mesma pressão que penalizou as bolsas globais. Já a dívida ligada à inflação (IBCI, +0,12%), a dívida soberana em euros (VGEA, +0,19%) e os emergentes (EMIM, +0,30%) compensaram as perdas accionistas, um comportamento coerente com um dia em que o petróleo sobe e a inflação volta ao centro das atenções.

O maior desvio face ao plano continua a ser o VGEA, 10,1 pontos percentuais abaixo do peso-alvo de 28%. Num contexto em que os juros longos sobem por causa do choque energético, reforçar essa posição de lastro é o que o plano determina para o próximo aporte, independentemente do ruído que o petróleo está a gerar nas bolsas accionistas.

A Salesforce publicou a segunda parte do relato sobre a adopção de codificação agêntica dentro da própria engenharia, depois de em Maio Srinivas Tallapragada ter descrito os primeiros resultados. O texto actual foca a passagem de um projecto piloto para uma operação que cobre 15 000 engenheiros, a escala que distingue uma prova de conceito de uma mudança de arquitectura real em desenvolvimento de software.

A OpenAI lançou o GPT-6 Astra, apresentado como o modelo mais capaz da empresa para uso empresarial, com raciocínio avançado, capacidade de operar computadores e melhor desempenho em escrita e decisões de design. A diferença face a lançamentos anteriores está na orientação explícita para fluxos de trabalho corporativos em vez de benchmarks académicos.

Um novo relatório da Salesforce sobre prioridades dos directores financeiros, baseado num inquérito duplo-cego a 865 responsáveis financeiros em três continentes, conclui que a IA avançada entrou na função de duas formas simultâneas: como ferramenta que melhora o trabalho financeiro e como mecanismo para gerir a complexidade crescente das receitas das empresas.

A TechCrunch avança que a startup Listen Labs abandonou uma ronda Série C de 1,5 mil milhões de dólares já assinada com a Menlo Ventures, para negociar directamente com a Salesforce. O episódio sugere conversas de aquisição em fase avançada, num sector onde compradores estratégicos competem cada vez mais com capital de risco puro pelo controlo de startups de investigação aplicada em IA.

No plano regulatório, o Massachusetts tornou-se o terceiro estado norte-americano em três meses a impor novas restrições energéticas a centros de dados, segundo a TechCrunch. A medida acrescenta-se a um padrão de fricção entre a expansão de infra-estrutura de IA e políticas locais de energia limpa, um custo que acaba por reflectir-se nos contratos de cloud que sustentam as cargas de trabalho agênticas.

O Governo português avança com alterações ao IRS e às pensões que significam mais dinheiro no bolso de famílias e reformados, segundo o Público. A medida tem um preço: acresce pressão sobre as contas públicas, num momento em que o défice continua sob escrutínio de Bruxelas. O jornal nota que o cálculo entre alívio fiscal imediato e sustentabilidade orçamental a prazo divide economistas.

Em Espanha, o Banco Central Europeu prepara a segunda subida de taxas do ano, elevando os juros de referência para 2,5%, de acordo com o El País. O mercado antecipa novos movimentos ao longo de 2026, mas os economistas citados pelo jornal não chegam a consenso sobre o ritmo que Frankfurt deverá seguir daqui em diante. Para quem tem crédito indexado ou poupança em euros, a decisão tem efeito directo no custo de financiamento em ambos os lados da fronteira.

A administração Trump conduz uma campanha pública para desmantelar o Tribunal Penal Internacional e quer o apoio dos aliados da NATO nesse esforço, segundo a Politico Europe.

Numa reunião a porta fechada em Julho, o enviado norte-americano à NATO, Matthew Whitaker, pediu aos países aliados que ajudassem a desarticular o tribunal com sede em Haia, que investiga crimes de genocídio e outros crimes de guerra, de acordo com a mesma fonte.

O mesmo relato contrasta essa ofensiva com a postura mais cautelosa de Washington perante as sanções que aliados europeus impõem a colonos israelitas nos territórios ocupados. Segundo a Politico, o embaixador dos EUA em Israel, Mike Huckabee, ameaçou o Reino Unido por essas sanções, mas ficou isolado dentro da própria administração, que prefere um tom moderado.

As duas frentes mostram uma administração disposta a pressionar instituições internacionais, mas dividida sobre até onde levar essa pressão junto dos aliados mais próximos.