O Farol

O Brent subiu 2,08% depois de Donald Trump ter dito que os Estados Unidos sairão do Irão a não ser que decidam "ficar com o petróleo", segundo o Jornal de Negócios. A frase reacende o prémio de risco geopolítico no crude e complica a vida a quem espera inflação em queda constante.

É esse o pano de fundo da tensão relatada pelo Jornal de Negócios entre Kevin Warsh e a Casa Branca: Trump quer juros mais baixos, mas os dados apontam para uma subida da Fed na próxima reunião. Um petróleo mais caro alimenta directamente as expectativas de inflação, e são essas expectativas que movem a parte longa da curva: o Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 0,63% porque o mercado exige mais rendimento para compensar a perda de poder de compra futuro de um cupão fixo.

O EUR/USD desceu 0,32%, um dólar mais forte que corta nos dois sentidos para um investidor em euros. Penaliza quem compra energia ou bens importados em dólares, mas valoriza qualquer posição em activos denominados em dólares no momento de a converter de volta. É parte da explicação para o SPXS ter subido 1,02%, mais do que o próprio S&P 500 (+0,86%) em dólares.

A carteira do leitor somou 0,62% no dia, puxada por EMIM (+1,15%) e SPXS (+1,02%), enquanto VGEA mal se mexeu (+0,05%) com as yields a subir, o que pressiona os preços da dívida soberana em sentido inverso. É precisamente esse sleeve, com um desvio de -10,1 pontos percentuais face ao peso-alvo de 28%, que continua mais subponderado. Um contexto de yields mais altas não garante nada sobre o preço amanhã, mas torna a duração progressivamente mais barata para quem tem de reforçar segundo o plano.

A Anthropic assinou um acordo de computação avaliado em 13,7 mil milhões de dólares ao longo de seis anos com a Rum Group, empresa com raízes nas redes sociais e ligações antigas à administração Trump, segundo uma fonte próxima do processo citada pela The Information.

O contrato é o mais recente de uma série de acordos de cloud computing que a Anthropic tem fechado nos últimos meses, à medida que a empresa expande a capacidade de treino e inferência para os seus modelos Claude, de acordo com a mesma publicação.

A dependência de poucos clientes de grande dimensão tornou-se um risco visível para a Nvidia. Jensen Huang tem investido em neoclouds e outras empresas de IA precisamente para diversificar a base de compradores, segundo a The Information, numa altura em que alguns dos maiores clientes podem reduzir compras futuras.

A corrida por capacidade computacional está a colidir com a resistência das comunidades aos centros de dados. Amazon, Microsoft e Oracle têm reforçado ofertas financeiras a municípios e reguladores para obter aprovação de novas instalações, e têm assumido posições públicas contra as utilities que propõem transferir parte dos custos para os consumidores, segundo a The Information.

Em paralelo, a Anthropic, a OpenAI e a Google discutiram em privado a criação de um organismo de normas de segurança para o sector, antes de Dario Amodei apelar publicamente, no sábado, a uma coordenação entre empresas de IA para testes e auditorias, segundo fontes citadas pela The Information.

Fora do plano de infraestrutura, a Perplexity confirmou estar a usar o modelo Astra da OpenAI para escrever comunicações, alterar software e monitorizar sistemas em produção, com verificações humanas menos frequentes do que exigiam modelos anteriores, segundo a OpenAI.

O Orçamento do Estado que o Governo entrega dentro de um mês vai lidar com um regresso indesejado: o agravamento dos encargos com juros da dívida pública, depois de vários anos de alívio nesta rubrica, segundo o Público. A tendência complica a margem orçamental num momento em que outras despesas, como o custo do IRS Jovem, continuam a pressionar as contas, segundo o economista Sérgio Vasques em opinião no mesmo jornal.

Em Espanha, o esforço financeiro das famílias para comprar casa própria cresceu nove vezes mais depressa do que na restante zona euro desde 1980, de acordo com o El País. O país lidera agora a lista europeia de esforço económico para aceder a habitação em propriedade, um dado que reforça a pressão sobre o mercado em Madrid e noutras grandes cidades.

Em paralelo, a Lightsource BP reduziu em 35% a dimensão da central solar Sophia, projectada para o distrito de Castelo Branco, depois de mais de 12 mil participações na consulta pública do ano passado, segundo o Expresso. A empresa diz ter incorporado as preocupações das comunidades locais no redesenho do projecto.

Um drone russo atingiu a locomotiva de um comboio de passageiros perto da fronteira entre a Polónia e a Ucrânia, pouco depois de Boris Johnson e o antigo director da CIA David Petraeus terem cruzado para território polaco no mesmo comboio, segundo a operadora ferroviária ucraniana Ukrainian Railways, citada pelo The Guardian.

As autoridades ucranianas não confirmam se o comboio era o alvo específico do ataque, mas o incidente ocorre num troço sensível da rede ferroviária, usado com frequência por dirigentes e visitantes estrangeiros a caminho de Kiev.

A Polónia e a Ucrânia classificaram o ataque como uma escalada. Um ministro polaco exigiu, segundo o mesmo jornal, um reforço 'duplo' do apoio ocidental a Kiev na sequência do incidente, que soma 1 664 dias de guerra desde a invasão russa.

O episódio surge numa semana marcada também pela cimeira sobre o Árctico, onde o chanceler alemão Friedrich Merz discutiu a estratégia europeia para a região enquanto enfrenta turbulência interna na coligação, segundo o Politico Europe.