O Farol

O juro da dívida portuguesa a dez anos aproximou-se esta sexta-feira dos 4%, segundo o Jornal de Negócios, num movimento que os economistas ouvidos pelo jornal classificam como acompanhamento de um sell-off alargado nos mercados obrigacionistas desenvolvidos, e não um sinal específico sobre Portugal. O Tesouro dos EUA a dez anos subiu 0,94% no dia, reforçando essa leitura: quando os investidores exigem mais rendimento para financiar dívida a prazo, os preços das obrigações já emitidas caem, e é essa mecânica que penaliza fundos de duração longa.

Nos Estados Unidos, o efeito chegou ao crédito à habitação: a taxa média do empréstimo hipotecário a 30 anos ultrapassou os 7% pela primeira vez em 20 meses, segundo a Freddie Mac citada pelo Guardian, depois de a Reserva Federal ter subido juros. É o mesmo mecanismo em espelho: juros de referência mais altos encarecem o crédito muito antes de chegarem aos balanços das famílias.

No Banco Central Europeu, Isabel Schnabel anunciou a saída da Comissão Executiva para assumir um cargo sénior no FMI, segundo comunicado da instituição, uma perda de peso na ala mais associada à cautela sobre inflação. No mesmo dia, Philip Lane apresentou uma leitura sobre as perspectivas da economia da área do euro, sinal de que o banco central continua a calibrar o discurso num contexto de juros ainda elevados.

No plano comercial, a Comissão Europeia avisou Washington de que uma proibição de exportações de gasóleo dos EUA, avançada por Donald Trump antes das eleições intercalares, prejudicaria ambos os lados e agravaria os preços dos combustíveis na Europa. Ainda assim, o Brent recuou 1,28% no dia, um lembrete de que o mercado de petróleo continua a reagir mais à procura global do que a anúncios políticos.

A carteira do leitor perdeu 0,42%, arrastada sobretudo pela dívida soberana europeia (VGEA, -0,68%), pela dívida ligada à inflação (IBCI, -0,57%) e pelos emergentes (EMIM, -0,71%), todos sensíveis à subida de juros do dia. VGEA continua a ser a posição mais subponderada face ao plano, 10,3 pontos percentuais abaixo do peso-alvo de 28%: um dia de perdas nesta classe não altera a lógica de reforço, mas reforça a razão de ser da meta, já que juros mais altos hoje significam melhor remuneração futura para quem ainda tem de completar essa fatia.

A EY afirma que as empresas continuam sem conseguir demonstrar ganhos de receita ou reduções de custos substanciais com o uso de IA, segundo a The Information. Um responsável da consultora citado pela publicação nota que nenhum cliente pede para abrandar a despesa, mas vários já perguntam onde está o retorno sobre o investimento.

É neste contexto que a Salesforce apresentou, na Dreamforce 2026, o que descreve como a próxima fase da sua arquitectura de agentes. Segundo a empresa, os anúncios incluem uma arquitectura headless, o Slack Code e agentes treinados para funções específicas dentro das organizações. A companhia argumenta, num texto próprio, que a fase de disrupção do software como serviço por via da IA, a que chama SaaSpocalypse, já passou e que agora se trata de integrar esses agentes no funcionamento diário das empresas.

Na concorrência directa da camada de modelos, a Anthropic pediu aos accionistas que aprovem uma nova estrutura societária antes de uma eventual entrada em bolsa. De acordo com a The Information, o desenho dá a Dario Amodei e aos seis co-fundadores uma classe especial de acções com controlo colectivo de voto na maioria das matérias, à semelhança do modelo usado pela Palantir.

A Databricks anunciou a compra da Row Zero, concorrente do Excel especializada em folhas de cálculo para análise de grandes volumes de dados, segundo a própria empresa. O negócio reforça a aposta da Databricks em governar dados massivos dentro de ferramentas familiares aos utilizadores finais.

Do lado da infraestrutura, a Oracle enviou um aviso de força maior sobre o centro de dados do projecto Stargate no Novo México, segundo a TechCrunch. O aviso permite à empresa atrasar pagamentos caso a instalação não cumpra o prazo de entrada em funcionamento previsto para 2028.

Na camada de silício, a DensityAI, fundada há um ano por antigos responsáveis do programa de supercomputação Dojo da Tesla, está em conversações avançadas para uma ronda de financiamento de centenas de milhões de dólares que a avaliaria em 10 mil milhões de dólares, avança a The Information.

O Governo de Pedro Sánchez volta a apresentar o decreto de habitação que não conseguiu aprovar em julho, com medidas que penalizam subidas de renda, facilitam a construção e reforçam a protecção do inquilino, segundo o El País.

O texto junta interesses dificilmente compatíveis: promotores e municípios pedem mais licenças e menos burocracia, enquanto associações de inquilinos exigem tectos mais duros aos senhorios. O executivo tenta um equilíbrio que satisfaça os parceiros parlamentares sem os quais não tem maioria.

Nesse tabuleiro, o caso de Maricarmen, mulher despejada aos 87 anos por não figurar como titular do contrato da filha, tornou-se argumento político. O El País nota que a indignação pública pressiona a Junts antes de uma votação chave sobre despejos, forçando o partido independentista a calibrar a distância que quer manter do Governo sem parecer alheado do problema.

Em Portugal, o debate corre em paralelo. Na opinião publicada no Público, Susana Peralta defende que construir mais casas não basta: é preciso garantir que ficam ocupadas por residentes permanentes, e não como investimento parado ou alojamento turístico.

A Comissão Europeia prepara uma política de compras públicas batizada "Made in Europe", pensada para travar a concorrência chinesa em sectores estratégicos. A definição exacta do que conta como europeu tornou-se, entretanto, motivo de disputa entre governos.

Berlim defende um sistema amplo, aberto a uma rede alargada de parceiros comerciais fora da União. Madrid propõe outra arquitectura, um regime escalonado em que os bens fabricados dentro da UE têm prioridade sobre os restantes, segundo o Politico.

Paris junta uma terceira frente ao debate. O Governo francês quer excluir explicitamente o Reino Unido do regime preferencial, argumentando que um país fora do mercado único não pode beneficiar da mesma protecção dada aos Estados-membros, avança o The Guardian.

A discussão ainda não tem desfecho em Bruxelas. O resultado vai determinar que empresas europeias, incluindo espanholas e portuguesas, ficam em vantagem nos concursos públicos que a UE quer blindar da concorrência asiática.