O Farol

A taxa de juro da dívida francesa a dez anos passou pela primeira vez a barreira dos 5% desde 2002, segundo o The Guardian, depois de o governo falhar, mais uma vez, em aprovar o orçamento e de os protestos de rua se intensificarem. O mecanismo é directo: quando o mercado desconfia da capacidade de um Estado controlar o défice, exige mais rendimento para financiar essa dívida, e o preço das obrigações já emitidas cai para compensar. É essa subida de yield que se propaga à parte longa da curva europeia, porque o spread francês face ao Bund alemão alarga e obriga os investidores a reprecificar todo o bloco de dívida soberana em euros.

O contágio chegou às bolsas: o Stoxx 600 recuou 0,67% e o DAX 0,52%, penalizados pelo nervosismo soberano francês. O Nikkei 225 caiu 2,65%, arrastado por um sell-off tecnológico mais amplo depois de Tesla e Meta terem desapontado investidores em torno da inteligência artificial, segundo o Jornal de Negócios, enquanto Wall Street resistiu com o S&P 500 a subir 0,58%. O Brent valorizou 3,10%, o que complica ainda mais a narrativa da Casa Branca sobre alívio nos preços dos combustíveis a semanas das legislativas norte-americanas, segundo o The Guardian. O ouro, pelo contrário, cedeu 1,25%, um sinal de realização de lucros que contraria a leitura simples de fuga para activos refúgio.

A carteira do leitor perdeu 0,75% no dia. EMIM foi o maior detractor, com -2,24%, reflectindo a exposição a mercados emergentes correlacionados com a Ásia. MEUD caiu 0,74%, em linha com a queda europeia, e SPXS recuou 0,62% apesar do ganho de Wall Street, penalizado pela conversão cambial. VGEA quase não se mexeu, +0,04%, porque o índice agregado de dívida soberana em euros continua dominado pelo Bund alemão, menos exposto ao stress francês do que os próprios títulos de Paris.

VGEA mantém-se a posição mais subponderada, 8,9 pontos percentuais abaixo do alvo de 28%. O plano do leitor destina o reforço mensal precisamente ao sleeve mais atrasado, e os juros mais altos tornam esse lastro de duração mais barato de comprar, não mais arriscado de manter.

A Microsoft identificou um conjunto de ciberataques atribuídos a um actor alinhado com o Estado chinês, designado Storm-0940, que recorreu a um agente de inteligência artificial chinês chamado Artex para automatizar a comprometedora de uma cadeia de fornecimento ligada à ConnectWise, de acordo com um alerta de segurança da própria Microsoft.

O caso confirma o que os responsáveis de segurança empresarial já temiam: agentes autónomos reduzem o custo de reconhecimento e exploração em larga escala, deslocando a defesa de assinaturas estáticas para detecção de comportamento. Dezenas de organizações terão sido visadas.

Do lado comercial, a Walmart decidiu abrir as portas a agentes de compra automatizados, com limites de gasto e aprovação de transacção configuráveis pelo cliente, numa aposta oposta à da Amazon, que continua a bloquear agentes de IA no seu site, segundo a TechCrunch. A divergência marca uma linha de fractura na forma como o retalho trata tráfego não humano com intenção de compra.

A OpenAI anunciou que os seus modelos, incluindo fluxos de trabalho do Codex, vão ficar disponíveis no Model Garden do Google Cloud, através do respectivo marketplace. A decisão amplia a distribuição da OpenAI para infra-estrutura de um concorrente directo em modelos fundacionais, e sinaliza que a disputa se está a deslocar da camada de modelo para a camada de distribuição empresarial.

A firma israelita de segurança Lava disse ter identificado 32 chips Nvidia Blackwell Ultra B300 em sistemas ligados à rede da China Telecom, operadora estatal chinesa, apesar de o B300 estar sujeito a restrições de exportação para a China. O achado reabre a questão de quão eficazes são os controlos de exportação de hardware de topo para centros de dados.

Em modelos, a startup Recursive lançou o Flint, um modelo de codificação de dimensão reduzida, apto a correr em portátil, que diz ter sido construído maioritariamente pelo seu próprio sistema de investigação em IA, um teste inicial de auto-melhoria aplicada a engenharia de software, segundo a TechCrunch.

Os manifestantes que ocupam o Rossio, em Lisboa, passaram a última madrugada sem tendas, depois de as estruturas terem sido retiradas. Segundo o Público, o protesto decorreu de forma pacífica, mantendo a pressão sobre o Governo em matéria de habitação.

Nesse contexto, o PCP anunciou que vai entregar na Assembleia da República propostas para revogar a chamada Lei Cristas e reforçar a regulação das rendas. O partido defende o alargamento dos contratos de arrendamento habitacional para dez anos e um maior apoio às cooperativas de habitação, segundo o Público.

A iniciativa surge numa altura em que o PCP acusa o executivo de propor medidas que, na sua leitura, significam "mais especulação imobiliária". O Governo ainda não respondeu publicamente às propostas comunistas, que deverão ser discutidas nas próximas semanas em sede parlamentar.

O presidente francês, Emmanuel Macron, classificou de "actos sediciosos" a violência da "extrema-esquerda" nos protestos deste fim-de-semana e garantiu que o Estado mostrará "determinação absoluta" para os conter, segundo o The Guardian.

O ministro adjunto do Interior, Jean-Didier Berger, anunciou medidas policiais para a resposta às manifestações previstas para sábado. Em Lyon, as autoridades já proibiram por completo as concentrações não convocadas por sindicatos, de acordo com a Politico Europe.

O endurecimento chega depois de dias de distúrbios que levaram à aceleração de processos judiciais contra manifestantes. Advogados citados pelo The Guardian acusam a classe política de alimentar a pobreza e a revolta que agora pretende punir com sentenças exemplares.

Nos Estados Unidos, meios de comunicação próximos de Donald Trump aproveitaram as imagens de confrontos em França para reforçar a narrativa de que a desordem na Europa valida as suas posições, segundo o The Guardian. Trump já tinha procurado capitalizar politicamente a crise francesa esta semana.