O Farol

As bolsas europeias fecharam a sessão a perder terreno, com o Stoxx 600 a cair 0,80% e o DAX a recuar 1,08%. Wall Street seguiu o mesmo sentido, com o S&P 500 a ceder 0,58%, enquanto a yield do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 1,84%, um movimento que penaliza o preço das obrigações e encarece o custo de financiamento das empresas mais alavancadas.

O Brent disparou 2,03% depois de a China ter exigido, segundo o Jornal de Negócios, protecção dos seus interesses no sector petrolífero venezuelano após um acordo entre os Estados Unidos e a Venezuela. Empresas estatais chinesas como a CNPC e a Sinopec têm posições relevantes na exploração local, o que transforma qualquer recomposição do tabuleiro em Caracas num factor de risco geopolítico com impacto directo no preço do crude.

O sector tecnológico voltou a ser alvo de escrutínio regulatório. A Comissão Federal do Comércio dos EUA e 22 estados processaram a Amazon, acusando a retalhista de ter cobrado indevidamente cerca de 20 mil milhões de dólares a anunciantes ao longo de vários anos, segundo o The Guardian. Em paralelo, o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, alertou o G20 para o risco de os modelos de inteligência artificial mais avançados desestabilizarem o sistema financeiro global, um alerta que se soma à incerteza sobre a política comercial de Washington face ao Canadá.

A carteira encerrou o dia a perder 1,00%, um recuo em linha com o dos índices. As posições accionistas foram as que mais pesaram: MEUD caiu 1,35% e SPXS 1,31%, reflectindo a queda generalizada em Europa e nos EUA. VGEA recuou 0,54%, penalizada pela subida da yield americana, que arrasta os preços da dívida soberana europeia por correlação de duração. XEON manteve-se praticamente inalterada, como é próprio de uma posição de liquidez.

VGEA continua a ser a posição mais subponderada, 10,0 pontos percentuais abaixo do peso-alvo de 28%. O plano determina que o reforço mensal seja canalizado para a fatia mais desviada, e uma queda no preço da dívida soberana, motivada pela subida das taxas, não altera essa prioridade: yields mais altas tornam o próximo reforço em VGEA mais atractivo em termos de rendimento, não menos.

A Salesforce anunciou o Winter '27 Release, que a empresa descreve como uma mudança estrutural no modo como os agentes de IA operam dentro da empresa. Em vez de assistir um funcionário numa tarefa isolada, os agentes passam a correr processos inteiros: qualificação de pipeline comercial, resolução de casos de apoio ao cliente, marcação de compromissos e subscrição de risco, segundo a Salesforce.

A diferença arquitectónica está na autonomia de ponta a ponta. Um agente que qualifica pipeline não se limita a sugerir o próximo passo a um comercial: executa a qualificação e avança o processo sozinho, em qualquer canal, de acordo com o anúncio da empresa. Isto desloca a decisão de compra de licenças por utilizador para licenciamento por trabalho executado, uma mudança que já vinha a desenhar-se com o Agentforce e que este lançamento consolida.

No plano regulatório, a Comissão Europeia designou o ChatGPT, o Reddit e o Roblox ao abrigo do Digital Services Act, segundo comunicado da própria Comissão. A designação implica que estas plataformas passam a estar sujeitas às obrigações reforçadas de transparência e gestão de risco sistémico previstas na lei, um passo relevante para quem usa modelos da OpenAI em produção na União Europeia e precisa de acompanhar as consequências de compliance a jusante.

Do lado do hardware, a Nvidia investiu 3,5 mil milhões de dólares na taiwanesa MediaTek, segundo a TechCrunch. O movimento surge no momento em que gigantes tecnológicos como a Google e a Amazon avançam com chips de IA próprios, reduzindo a dependência das GPU da Nvidia. A aposta na MediaTek é lida como uma tentativa da Nvidia de se manter incontornável na infra-estrutura de IA mesmo quando os seus maiores clientes constroem alternativas internas, o que tem implicações directas no custo de capacidade computacional para quem opera agentes em escala.

A entrada de imigrantes em Ceuta continua a marcar a agenda espanhola. A presidente da cidade autónoma, Vivas, pediu o apoio de 'todos os espanhóis' e convocou os cidadãos para as manifestações de amanhã, segundo o El País. Podemos respondeu com a organização de uma marcha contra o racismo em Madrid.

O Conselho de Ministros aprovou um pacote de medidas de apoio económico a Ceuta, sem que o El País especifique ainda o montante. Em paralelo, a Rússia pediu a Espanha provas sobre a alegada implicação de Moscovo na crise migratória, uma acusação que Madrid não detalhou publicamente.

Na economia espanhola, o turismo teve em julho o melhor mês de sempre: 11,5 milhões de viajeros, mais 4,6% do que no ano anterior, com a despesa a subir 11%, impulsionada sobretudo pela subida de preços, segundo o mesmo jornal.

Em Portugal, o verão parlamentar ficou marcado pela iniciativa do Chega, partido que mais diplomas entregou, mas também pela convergência de vários partidos da oposição contra decretos do Governo, avança o Expresso.

O secretário do Tesouro norte-americano, Scott Bessent, deu como bem-vinda a reintegração da Rússia no G20, segundo avança a Politico Europe. A decisão marca uma ruptura clara com a postura adoptada por Washington desde a invasão da Ucrânia em 2022, quando os países ocidentais isolaram Moscovo dos principais fóruns multilaterais.

A Politico Europe descreve resistência de vários governos europeus à mudança, sem que a publicação especifique quais capitais lideram a oposição nem que resposta formal a União Europeia prepara.

A reaproximação surge no mesmo dia em que a Ucrânia reporta pelo menos 12 mortos em ataques russos nocturnos, segundo o presidente Volodymyr Zelensky, citado pelo The Guardian. Os bombardeamentos deixaram milhares de pessoas sem electricidade na região de Odessa e juntam-se a um mês de Agosto em que a força aérea ucraniana contabilizou mais de 2 800 drones de propulsão a jacto lançados pela Rússia, segundo o porta-voz Yuriy Ihnat.

O contraste entre a abertura diplomática de Washington e a intensificação dos ataques no terreno deverá alimentar novas tensões na relação transatlântica sobre a estratégia a seguir face a Moscovo.